Prabhudas Lilladher关于Carborundum Universal的研究报告
Carborundum Universal (CU) 最近公布了强劲的季度业绩，合并收入同比增长5.6%，EBITDA利润率同比提升290个基点，达到14.1%。除RHODIUS外，所有主要子公司在2024财年第一季度均表现良好。VAW的收入增长显著，2024财年第一季度同比增长约14%，达到24亿卢布，这主要得益于各部门的良好表现、更高的产能利用率以及俄罗斯市场的健康需求（约占VAW销售额的60%）。然而，RHODIUS在磨料领域受到欧洲市场放缓和能源成本上升的影响，独立磨料在零售市场面临约35%的竞争压力。与此同时，工业陶瓷在新产品发布和高价值技术陶瓷的推动下表现强劲，同比增幅达到18%，预计未来复合年增长率约为20%。管理层预计独立收入将增长约15%，综合收入增长约10%。分析师认为，CU将受益于跨部门的新产品发布、市场覆盖的改善、强劲的出口以及最近收购子公司的潜在提升。该股在2024/25/26财年的市盈率预计为49.2倍、37.5倍和30.5倍。考虑到RHODIUS的低迷表现，分析师将2024/25/26财年的预期调整为-5.9%、-5.3%和-5%。
前景
分析师维持对Carborundum Universal的“买入”评级，修正后的分部估值（SoTP）为1482卢比（之前为1501卢比），磨料、陶瓷和电子矿物的每股收益分别为35倍、48倍和25倍。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《Prabhudas Lilladher：Carborundum Universal目标价定为1482卢比》能对你有所帮助！
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